Pernah mendengar istilah short selling? Akhir-akhir ini, short selling menjadi topik hangat di kalangan investor dan trader, baik di Indonesia maupun di luar negeri. Salah satu contohnya adalah drama epik yang melibatkan saham GameStop (GME) di Bursa Amerika Serikat, di mana investor ritel melawan investor besar dalam pertempuran finansial yang sengit. Short selling adalah transaksi yang legal dan diatur oleh berbagai peraturan. Namun, ada situasi tertentu di mana otoritas bursa melarangnya, terutama saat pasar sedang bergejolak, seperti yang terjadi selama pandemi COVID-19 sejak awal 2020. Artikel ini akan membahas mekanisme short selling, potensi keuntungannya, serta risiko yang mengintai. Siap untuk mengeksplorasi dunia short selling? Mari kita mulai!

Apa Itu Short Selling?

Bayangkan kamu bisa menghasilkan uang dari saham yang harganya turun. Kedengarannya menarik, bukan? Nah, itulah konsep dasar dari short selling. Short selling adalah teknik perdagangan saham dimana investor menjual saham yang sebenarnya belum mereka miliki. Ini terjadi dengan cara meminjam saham dari pihak lain, menjualnya di pasar dengan harapan bahwa harga saham tersebut akan turun. Ketika harga saham turun, investor kemudian membeli kembali saham tersebut dengan harga lebih rendah untuk mengembalikannya kepada pemilik asli, sehingga menghasilkan keuntungan dari selisih harga jual dan beli.

Teknik ini sering kali dilakukan oleh investor berpengalaman karena melibatkan risiko yang cukup tinggi. Short selling membutuhkan perkiraan yang tepat mengenai pergerakan harga saham, dan jika harga saham justru naik, investor bisa menghadapi kerugian yang besar. Meskipun berisiko, short selling juga menawarkan peluang keuntungan yang menarik, terutama di pasar yang sedang menurun.

Mekanisme Short selling

Mekanisme short selling dimulai dengan investor meminjam saham dari pialang atau broker. Saham yang dipinjam ini kemudian dijual di pasar dengan harga yang lebih tinggi. Kunci utama dari strategi ini adalah kemampuan investor untuk memprediksi penurunan harga saham. Setelah harga saham turun, investor membeli kembali saham tersebut dengan harga yang lebih rendah dan mengembalikannya kepada pialang, meraih keuntungan dari selisih harga jual dan beli.

Namun, tidak semua saham bisa ditransaksikan melalui teknik short selling. Bursa Efek Indonesia (BEI) menetapkan saham-saham mana saja yang bisa ditransaksikan dengan metode ini. Selain itu, investor juga perlu memenuhi beberapa regulasi, seperti memiliki rekening efek reguler dan khusus untuk short selling, serta menyetor jaminan awal dengan jumlah minimal tertentu. Dengan memahami mekanisme ini, investor bisa lebih bijak dalam memanfaatkan peluang short selling di pasar saham.

Pro dan Kontra Short Selling

Short selling memang merupakan strategi investasi yang bisa sangat menguntungkan, tetapi juga memiliki risiko yang tinggi. Mari kita lihat lebih detail pro dan kontra dari short selling ini.

Pro dari Short Selling

1. Potensi Keuntungan Tinggi

Short selling memungkinkan kamu untuk mendapatkan keuntungan besar dalam waktu singkat, terutama saat harga aset jatuh drastis.

2. Modal Awal yang Relatif Kecil

Dibandingkan dengan investasi tradisional, short selling bisa dimulai dengan modal yang lebih kecil karena kamu meminjam aset untuk dijual.

3. Leverage yang Menguntungkan

Kamu bisa menggunakan teknik leveraged investment untuk mendapatkan keuntungan lebih tinggi dengan menggunakan uang pinjaman.

Kontra dari Short Selling

1. Risiko Kerugian Besar

Jika harga aset naik alih-alih turun, kamu bisa mengalami kerugian besar yang tidak terbatas, karena kamu harus membeli kembali aset dengan harga lebih tinggi untuk menutup posisi.

2. Diperlukan Margin Account

Short selling mengharuskan kamu memiliki margin account, yang berarti kamu harus menyetor uang atau aset sebagai jaminan ke broker.

3. Beban Margin Interest

Melakukan short selling sering kali menimbulkan margin interest, atau bunga dari utang yang dilakukan kepada broker, yang dapat mengurangi keuntunganmu.

Dampak Short Selling

Short selling bukan hanya sekadar strategi investasi; dampaknya bisa sangat luas dan mempengaruhi berbagai aspek pasar. Yuk, kita lihat beberapa dampak signifikan dari short selling ini.

Dampak Positif

1. Likuiditas Pasar Meningkat

Short selling dapat meningkatkan likuiditas pasar dengan memperbanyak jumlah transaksi, sehingga mempermudah jual beli saham.

2. Pengungkapan Harga yang Lebih Akurat

Aktivitas short selling bisa membantu mengungkapkan harga yang lebih akurat, karena memperhitungkan pandangan pesimis dari para investor.

3. Peluang Keuntungan dalam Pasar Bearish

Memberikan kesempatan bagi investor untuk mendapatkan keuntungan bahkan saat pasar sedang bearish atau mengalami penurunan.

Dampak Negatif

1. Volatilitas Pasar Meningkat

Short selling dapat meningkatkan volatilitas pasar, membuat harga saham menjadi lebih fluktuatif dan tidak stabil.

2. Risiko Manipulasi Pasar

Ada potensi terjadinya manipulasi pasar, di mana short seller bisa menyebarkan informasi negatif untuk menurunkan harga saham secara tidak wajar.

3. Efek Sistemik pada Ekonomi

Dalam beberapa kasus, short selling telah dikaitkan dengan krisis ekonomi, seperti yang terjadi pada tahun 2008, di mana aktivitas short selling memperparah penurunan pasar saham.

Kasus Short Selling di Indonesia

Short selling tidak hanya menimbulkan kontroversi di pasar global, tetapi juga di Indonesia. Beberapa kasus short selling yang signifikan pernah terjadi di Bursa Efek Indonesia (BEI), yang memaksa pihak otoritas untuk mengambil tindakan tegas.

Salah satu contoh paling mencolok adalah pada tahun 2008, ketika krisis finansial global melanda. BEI memutuskan untuk melarang short selling karena dianggap memperparah penurunan indeks harga saham gabungan (IHSG). Situasi serupa terjadi lagi pada tahun 2015 dan 2020, di mana BEI kembali menerapkan larangan short selling untuk mencegah instabilitas pasar yang berlebihan.

Larangan ini mencerminkan kekhawatiran bahwa aktivitas short selling dapat menyebabkan volatilitas yang tidak sehat dan berpotensi merusak kepercayaan investor terhadap pasar saham Indonesia. Meskipun demikian, ada juga pandangan bahwa larangan tersebut membatasi mekanisme pasar dalam menemukan harga yang seimbang dan adil.

Dengan belajar dari kasus-kasus ini, investor di Indonesia dapat lebih bijak dalam mempertimbangkan risiko dan manfaat short selling, serta memahami regulasi yang berlaku di pasar domestik.

Investasi Lebih Percaya Diri dengan Analisa Unggulan!

Dengan pengalaman lebih dari 10 tahun, tim riset Reku siap memberikan analisa unggulan untuk investasimu. Siapkan strategi investasimu dengan lebih banyak analisa terkini di sini.

Download aplikasi Reku untuk pengalaman investasi yang lebih aman dan nyaman.

Foto diambil dari Freepik.