Zcash (ZEC) gagal menembus area US$1.600 dan kini bergerak di kisaran US$1.400. Sebelumnya harga sempat mencetak swing high di US$1.698, puncak dari reli hampir 200% sejak pertengahan Agustus, ketika ZEC masih diperdagangkan sekitar US$480. Level saat ini merupakan yang tertinggi dalam enam tahun terakhir.

Minat institusional menjadi salah satu pendorong utama. Valour, anak usaha DeFi Technologies yang tercatat di Nasdaq, meluncurkan ETP ZCash berdenominasi SEK di Spotlight Stock Market Swedia pada 29 September 2026 dengan biaya pengelolaan 1,9%. Produk ini menambah akses bagi investor Eropa, setelah sebelumnya 21Shares menghadirkan ETP Zcash berbasis aset fisik di Euronext Paris dan Amsterdam. Di Amerika Serikat, ETF ZCash milik Grayscale (ZCSH) sudah menembus US$1 miliar aset kelolaan per 24 September.

Dari sisi teknikal, RSI mingguan bertahan di atas 70 selama sebulan terakhir, menandakan kondisi jenuh beli. Namun Chaikin Money Flow di +0,14 menunjukkan arus modal masuk masih kuat. On-Balance Volume memang menanjak sejak musim panas, tetapi belum melampaui puncak tahun lalu.

Selama higher low di US$1.427 pada grafik 4 jam terjaga, struktur bullish masih utuh. Jika tertembus, area Fibonacci di US$1.292 dan US$1.182 menjadi support berikutnya. Penurunan di bawah US$1.041 akan menggeser bias menjadi bearish, dengan level psikologis US$1.000 sebagai benteng terakhir.