Dalam dunia investasi saham global, nama SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) dan Vanguard S&P 500 ETF (VOO) hampir selalu muncul ketika membahas ETF terbaik untuk jangka panjang. Keduanya sama-sama melacak indeks S&P 500, yang berisi sekitar 500 perusahaan terbesar di Amerika Serikat.

Sekilas, SPY vs VOO terlihat seperti perbandingan dua produk yang identik. Isi portofolionya hampir sama, pergerakan harganya mirip, bahkan return-nya pun tidak jauh berbeda. Namun, di balik kemiripan tersebut, ada perbedaan penting yang bisa berdampak besar terhadap hasil investasi kamu dalam jangka panjang.

Artikel ini akan membahas secara lengkap dan mudah dipahami tentang SPY vs VOO, mulai dari struktur, biaya, hingga strategi penggunaannya.

Kenapa SPY dan VOO Bisa Berbeda Padahal Indeksnya Sama?

Pertanyaan ini sering muncul, dan jawabannya cukup menarik. Walaupun SPY dan VOO sama-sama mengikuti S&P 500, cara mereka “mengemas” investasi tersebut berbeda. SPY adalah ETF yang diluncurkan pada tahun 1993 dan menggunakan struktur lama bernama Unit Investment Trust (UIT). Sementara itu, VOO yang hadir pada tahun 2010 menggunakan struktur ETF modern (open-end fund) yang lebih fleksibel.

Perbedaan struktur ini mungkin terdengar teknis, tapi dampaknya nyata. Misalnya, SPY tidak bisa langsung menginvestasikan kembali dividen yang diterima dari saham-saham di dalamnya. Dana tersebut biasanya ditahan sementara dalam bentuk kas sebelum dibagikan ke investor. Kondisi ini menciptakan apa yang disebut sebagai “cash drag”, yaitu potensi return yang sedikit terhambat.

Sebaliknya, VOO bisa langsung mereinvestasikan dividen tersebut ke dalam portofolio. Hasilnya, uang yang kamu investasikan bisa bekerja lebih maksimal sepanjang waktu. Inilah salah satu alasan kenapa dalam perbandingan SPY vs VOO, VOO sering sedikit unggul dari sisi return.

Perbedaan Biaya yang Terlihat Kecil, Tapi Berdampak Besar

Salah satu faktor paling menentukan dalam investasi jangka panjang adalah biaya. Dalam hal ini, VOO jelas lebih unggul. SPY memiliki expense ratio sekitar 0.0945%, sedangkan VOO hanya 0.03%. Selisih sekitar 0.06% mungkin terlihat tidak signifikan, tetapi dalam jangka panjang, efek compounding membuat perbedaannya semakin besar.

Bayangkan kamu berinvestasi dalam jumlah besar selama 10–20 tahun. Selisih biaya ini bisa berarti ribuan hingga puluhan ribu dolar yang “hilang” hanya karena biaya yang lebih tinggi. Karena itu, tidak heran jika dalam 10 tahun terakhir, VOO secara konsisten mengungguli SPY dengan selisih kecil sekitar 7–8 basis points per tahun.

Dalam konteks SPY vs VOO, ini menunjukkan bahwa biaya rendah bukan sekadar angka kecil, tetapi faktor yang benar-benar memengaruhi hasil akhir investasi.

Likuiditas

Meskipun VOO unggul dalam banyak aspek untuk investor jangka panjang, SPY tetap memiliki keunggulan yang sangat kuat, yaitu likuiditas.

SPY dikenal sebagai ETF paling likuid di dunia. Volume perdagangannya bisa mencapai sekitar $40 miliar per hari, jauh di atas VOO yang berada di kisaran $3–6 miliar. Artinya, SPY sangat mudah dibeli dan dijual dalam jumlah besar tanpa memengaruhi harga pasar secara signifikan.

Hal ini membuat SPY menjadi pilihan utama bagi trader aktif, institusi besar, dan hedge fund. Selain itu, SPY juga mendominasi pasar opsi ETF S&P 500, dengan sekitar 99% open interest. Ini menjadikannya instrumen utama untuk strategi seperti hedging, covered call, atau trading jangka pendek.

Jadi dalam perbandingan SPY vs VOO, SPY bukan kalah—melainkan lebih difokuskan untuk kebutuhan yang berbeda.

Efisiensi Pajak

Salah satu keunggulan terbesar VOO adalah efisiensi pajaknya. Vanguard menggunakan struktur unik yang memungkinkan ETF ini meminimalkan distribusi capital gains kepada investor.

Artinya, investor tidak perlu sering membayar pajak atas keuntungan yang belum direalisasikan. Ini membuat return bersih dalam jangka panjang menjadi lebih optimal.

SPY sebenarnya juga cukup efisien, tetapi tidak seunggul VOO dalam hal ini. Karena itu, bagi investor jangka panjang, terutama yang fokus pada akumulasi aset, faktor ini bisa menjadi nilai tambah yang penting.

Isi Portofolio

Karena keduanya melacak indeks yang sama, isi portofolio SPY dan VOO hampir identik. Saham-saham besar seperti NVIDIA, Apple, Microsoft, dan Amazon menjadi kontributor utama.

Dengan kata lain, dari sisi diversifikasi dan eksposur pasar, tidak ada alasan memilih SPY dibanding VOO atau sebaliknya. Perbedaan utama tetap terletak pada biaya, struktur, dan fungsi penggunaan.

Mana yang Lebih Cocok untuk Kamu?

Kalau tujuan kamu adalah investasi jangka panjang yang sederhana, efisien, dan minim biaya, maka VOO hampir selalu menjadi pilihan yang lebih rasional. ETF ini dirancang untuk investor yang ingin “set and forget”, tanpa perlu terlalu sering melakukan transaksi.

Namun, jika kamu seorang trader aktif yang membutuhkan likuiditas tinggi atau ingin menggunakan strategi opsi, maka SPY adalah pilihan yang jauh lebih tepat. Dalam hal ini, SPY bukan sekadar ETF, tetapi juga alat trading yang sangat fleksibel.

SPY vs VOO, Pilih yang Sesuai Tujuan

Perbandingan SPY vs VOO bukan tentang mana yang lebih bagus secara absolut, tetapi mana yang lebih sesuai dengan kebutuhan kamu. Untuk sebagian besar investor ritel, terutama yang fokus pada jangka panjang, VOO adalah pilihan yang lebih unggul karena biaya lebih rendah, efisiensi pajak lebih baik, dan return yang sedikit lebih tinggi.

Sementara itu, SPY tetap menjadi raja dalam hal likuiditas dan trading, menjadikannya pilihan utama bagi trader dan institusi besar. Pada akhirnya, memahami perbedaan ini akan membantu kamu membuat keputusan yang lebih tepat dan memaksimalkan hasil investasi dalam jangka panjang.

Yuk Mulai Investasi di Saham AS Sekarang! 

Sekarang kamu bisa beli saham AS dari perusahaan ternama seperti Tesla, McDonalds, Google, Apple, hingga Unilever di Reku. Download aplikasi Reku sekarang dan mulai berinvestasi di aset global!