Present value adalah konsep keuangan yang menjawab pertanyaan sederhana namun penting, yaitu berapa nilai uang di masa depan jika diukur dengan nilai hari ini. Konsep ini dipakai dalam banyak keputusan, mulai dari memilih investasi, menilai harga saham dan obligasi, hingga merencanakan dana pensiun.

Dengan memahami present value, kamu bisa membandingkan berbagai pilihan keuangan secara lebih adil. Artikel ini membahas pengertian present value, konsep nilai waktu uang, rumus dan contoh perhitungannya, perbedaannya dengan future value, hubungannya dengan NPV, hingga kegunaannya dalam investasi.

Apa itu Present Value?

Present value sering diterjemahkan sebagai nilai sekarang. Konsep ini berangkat dari prinsip bahwa uang yang diterima hari ini lebih berharga daripada jumlah yang sama di masa depan.

Present value adalah nilai saat ini dari sejumlah uang atau arus kas yang akan diterima di masa depan, setelah didiskontokan dengan tingkat imbal hasil tertentu. Tingkat imbal hasil tersebut disebut tingkat diskonto, yang mencerminkan peluang imbal hasil, inflasi, dan risiko. Semakin jauh waktu penerimaan dan semakin tinggi tingkat diskonto, semakin kecil present value dari uang tersebut. Proses mengubah nilai masa depan menjadi nilai sekarang ini disebut diskonto atau discounting.

Konsep Time Value of Money

Present value adalah bagian dari konsep yang lebih besar, yaitu time value of money atau nilai waktu uang. Konsep ini menjadi dasar hampir semua perhitungan dalam keuangan.

Uang yang kamu miliki hari ini bisa langsung diinvestasikan untuk menghasilkan imbal hasil, sedangkan uang yang baru diterima nanti kehilangan kesempatan tersebut. Selain itu, inflasi menurunkan daya beli uang dari waktu ke waktu dan selalu ada risiko bahwa uang yang dijanjikan tidak diterima sesuai rencana. Ketiga alasan inilah yang membuat nilai uang di masa depan perlu didiskontokan agar bisa dibandingkan dengan nilai hari ini. Prinsip ini berlaku untuk banyak instrumen, mulai dari deposito, reksadana, hingga saham.

Rumus Present Value

Rumus present value cukup sederhana dan bisa dihitung dengan kalkulator biasa. Rumus dasarnya digunakan untuk arus kas yang diterima satu kali di masa depan.

PV = FV ÷ (1 + r)^n.

Berikut penjelasan setiap komponennya.

• PV: present value atau nilai sekarang.
• FV: future value atau nilai uang di masa depan.
• r: tingkat diskonto per periode, misalnya per tahun.
• n: jumlah periode hingga uang diterima.

Contoh Perhitungan Present Value

Contoh perhitungan membantu kamu memahami cara kerja rumus tersebut. Angka berikut hanya ilustrasi untuk memudahkan pemahaman.

• Arus kas tunggal: misalnya kamu menargetkan dana Rp100.000.000 dalam 5 tahun dengan asumsi imbal hasil 6% per tahun, sehingga present value-nya adalah Rp100.000.000 ÷ (1,06)^5 atau sekitar Rp74.725.817. Jika asumsi imbal hasil dinaikkan menjadi 8%, dana yang perlu kamu siapkan hari ini turun menjadi sekitar Rp68 juta karena uangmu diasumsikan tumbuh lebih cepat.
• Anuitas: untuk arus kas berjumlah sama yang diterima berkala, seperti dividen tetap, kupon obligasi, atau cicilan, rumusnya adalah PV = PMT × {1 − (1 + r)^−n} ÷ r dengan PMT sebagai pembayaran setiap periode. Jika kamu menerima Rp1.000.000 setiap tahun selama 5 tahun dengan tingkat diskonto 6%, present value-nya sekitar Rp4.212.364, lebih kecil dari total penerimaan nominal sebesar Rp5.000.000.

Kedua contoh ini menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat diskonto dan semakin lama jangka waktunya, semakin kecil nilai uang masa depan jika dihitung saat ini. Karena itu, pilihan asumsi imbal hasil sangat menentukan hasil perhitungan yang kamu dapatkan.

Perbedaan Present Value dan Future Value

Present value dan future value adalah dua sisi dari konsep yang sama. Keduanya sama-sama menggunakan tingkat imbal hasil dan jangka waktu, tetapi arah perhitungannya berlawanan.

• Arah perhitungan: present value menarik nilai masa depan ke hari ini, sedangkan future value memproyeksikan nilai hari ini ke masa depan.
• Proses: present value menggunakan diskonto, sedangkan future value menggunakan bunga majemuk.
• Rumus: present value menggunakan FV ÷ (1 + r)^n, sedangkan future value menggunakan PV × (1 + r)^n.
• Pertanyaan yang dijawab: present value menjawab berapa yang perlu disiapkan sekarang, sedangkan future value menjawab berapa hasilnya nanti.
• Kegunaan umum: present value banyak dipakai untuk valuasi, sedangkan future value banyak dipakai untuk proyeksi pertumbuhan tabungan dan investasi.

 

Aspek	Present Value	Future Value
Arah perhitungan	Masa depan ke hari ini	Hari ini ke masa depan
Proses	Diskonto	Bunga majemuk
Rumus	FV ÷ (1 + r)^n	PV × (1 + r)^n
Pertanyaan utama	Berapa yang perlu disiapkan sekarang	Berapa hasilnya nanti
Kegunaan umum	Valuasi aset	Proyeksi tabungan dan investasi

Hubungan Present Value dan Net Present Value

Selain present value, kamu mungkin sering mendengar istilah net present value atau NPV. Kedua istilah ini berkaitan erat dalam analisis kelayakan investasi.

NPV adalah total present value seluruh arus kas masuk dikurangi modal investasi awal. Misalnya kamu berinvestasi Rp10.000.000 dan akan menerima Rp3.000.000 setiap tahun selama 4 tahun dengan tingkat diskonto 8%, maka present value arus kas masuknya sekitar Rp9.936.381 sehingga NPV-nya sekitar minus Rp63.619. NPV negatif menunjukkan investasi tersebut kurang layak pada tingkat imbal hasil yang diharapkan, meskipun total penerimaan nominalnya Rp12.000.000. Konsep yang sama juga dipakai analis saat menilai prospek saham Amerika sebelum memutuskan membeli.

Faktor yang Memengaruhi Present Value

Besarnya present value bergantung pada beberapa faktor utama. Perubahan kecil pada salah satu faktor bisa menghasilkan perbedaan nilai yang cukup besar.

• Besarnya arus kas di masa depan.
• Jangka waktu hingga arus kas diterima.
• Tingkat diskonto yang dipakai.
• Frekuensi pemajemukan, misalnya tahunan, bulanan, atau harian.
• Tingkat inflasi dan risiko yang melekat pada arus kas tersebut.

Kegunaan Present Value dalam Investasi

Present value bukan sekadar rumus di buku teks. Konsep ini dipakai setiap hari oleh analis, manajer investasi, dan investor individu.

Valuasi Saham

Salah satu metode valuasi saham yang populer adalah discounted cash flow atau DCF. Metode ini sepenuhnya bertumpu pada konsep present value.

Analis memproyeksikan arus kas bebas perusahaan beberapa tahun ke depan, lalu mendiskontokannya menjadi present value untuk memperkirakan nilai wajar saham. Hasilnya kemudian dibandingkan dengan harga pasar, misalnya pada saham Apple (AAPL), untuk menilai apakah saham tersebut tergolong murah atau mahal.

Harga Obligasi

Harga obligasi juga dihitung menggunakan present value. Nilainya berasal dari kupon berkala dan pokok yang dibayarkan saat jatuh tempo.

Ketika suku bunga pasar naik, tingkat diskonto ikut naik sehingga present value kupon dan pokok turun, yang menyebabkan harga obligasi melemah. Itulah sebabnya ETF obligasi jangka panjang seperti TLT cenderung turun saat suku bunga naik dan menguat saat suku bunga turun.

Perencanaan Keuangan

Present value juga sangat berguna untuk perencanaan keuangan pribadi. Konsep ini membantu kamu menentukan berapa dana yang perlu disiapkan hari ini.

Contohnya saat menghitung dana pendidikan anak, dana pensiun, atau membandingkan pilihan menerima uang secara sekaligus atau dicicil. Dengan present value, kamu bisa melihat pilihan mana yang sebenarnya lebih menguntungkan setelah memperhitungkan nilai waktu uang. Misalnya, menerima Rp1.000.000 tiga tahun lagi dengan tingkat diskonto 5% hanya setara sekitar Rp863.838 hari ini.

Keterbatasan Present Value

Perhitungan present value sangat bergantung pada asumsi yang digunakan. Karena itu, hasilnya perlu dibaca dengan hati-hati.

• Proyeksi arus kas di masa depan belum tentu akurat.
• Pemilihan tingkat diskonto bersifat subjektif dan sangat memengaruhi hasil.
• Perubahan suku bunga dan inflasi bisa membuat hasil perhitungan cepat usang.
• Rumus dasar mengasumsikan tingkat diskonto tetap sepanjang periode.
• Present value tidak memperhitungkan faktor nonkeuangan, seperti kualitas manajemen atau perubahan regulasi.

Aplikasi Investasi Terpercaya di Indonesia

Ya, aplikasi Reku bisa jadi pilihan terbaik untuk mewujudkan target nilai masa depan dari investasimu. Bagi kamu yang mencari alternatif reksadana dengan potensi return lebih tinggi, Reku Packs menyediakan paket saham AS, ETF, atau crypto hasil kurasi tim riset Reku, lengkap dengan rebalancing otomatis maupun 1-klik.

Kamu juga bisa memantau pasar saham Amerika, berinvestasi di saham Amerika seperti Apple, Microsoft, dan Alphabet mulai dari $1, serta investasi crypto seperti Bitcoin dan Ethereum. Reku sudah terlisensi dan diawasi oleh Bappebti dan OJK.

FAQ Seputar Present Value

Berikut beberapa pertanyaan yang sering diajukan tentang present value. Jawaban singkat ini membantu kamu memahami konsep tersebut dengan cepat.

Apa arti present value dalam bahasa Indonesia?

Present value dalam bahasa Indonesia berarti nilai sekarang. Istilah ini merujuk pada nilai hari ini dari uang yang akan diterima di masa depan.

Mengapa present value lebih kecil dari future value?

Present value lebih kecil karena uang di masa depan didiskontokan dengan tingkat imbal hasil, inflasi, dan risiko. Semakin lama periodenya, semakin besar selisihnya.

Apa bedanya present value dan NPV?

Present value adalah nilai sekarang dari arus kas di masa depan. NPV adalah selisih antara total present value arus kas masuk dengan modal investasi awal.

Berapa tingkat diskonto yang sebaiknya dipakai?

Tingkat diskonto biasanya disesuaikan dengan imbal hasil alternatif yang bisa kamu peroleh dan tingkat risikonya. Banyak analis memakai suku bunga acuan atau imbal hasil obligasi pemerintah sebagai titik awal, lalu menambahkan premi risiko.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukasi dan bukan ajakan untuk membeli atau menjual aset tertentu. Angka dalam contoh hanya ilustrasi.